الصعوبات الاقتصادية الأمريكية وتقلبات العملات الرقمية تهز الأسواق
وتشير بيانات القطاع الخاص الضعيفة في الولايات المتحدة، والإرهاق من التعريفات الجمركية، وارتفاع عائدات السندات إلى أسبوع صعب في المستقبل. ويشعر قطاع التكنولوجيا في الولايات المتحدة بالضعف، حيث انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 4% منذ بداية الأسبوع حتى الآن، في حين انخفض مؤشرا داو جونز وستاندرد آند بورز 500 بنسبة 3.1% و3.8% على التوالي. ومنذ الذروة التي بلغها في ديسمبر 2024، انخفض مؤشر ناسداك بنسبة 10%، مع تلاشي الارتفاع الذي أعقب فوز ترامب بسرعة. وفي الوقت نفسه، تعاني أسواق العملات الرقمية أيضًا من المخاوف الاقتصادية الأوسع نطاقًا. ومع ذلك، أثار إعلان الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي الاستراتيجي تقلبات جامحة، مما أدى إلى ارتفاع البيتكوين إلى 95,000 دولار يوم الاثنين قبل أن تفقد زخمها سريعًا إلى ما دون 92,000 دولار. وعلى الرغم من الاضطرابات، يبدو أن العملات الرقمية قد انفصلت عن الأسهم. تتجه الأنظار الآن إلى بيانات الرواتب غير الزراعية الأمريكية يوم الجمعة وقمة البيت الأبيض للعملات الرقمية لتشكيل حركة السوق التالية.
ردود أفعال سوق العُملات الرقمية على إعلان الاحتياطي الاستراتيجي
تسبب إعلان ترامب عن الاحتياطي الاستراتيجي الأمريكي للعملات الرقمية في ارتفاع أسعار العُملات الرقمية بنسبة 20%، ولكن بحلول يوم الثلاثاء، عادت الأسعار إلى مستوياتها السابقة. وشهدت عملات مثل كاردانو (ADA) وريبل (Ripple) وريبل (Ripple) وميمكوين ترامب وسولانا (SOL) مكاسب كبيرة. ومن المتوقع الحصول على المزيد من التفاصيل حول استراتيجية احتياطي البيتكوين في قمة البيت الأبيض للعملات الرقمية يوم الجمعة.
وأثار ياكوفينكو، أحد مؤسسي سولانا، المخاوف، محذرًا من أن مثل هذه الاحتياطيات يمكن أن تقوض اللامركزية. كما اقترح أيضًا أن الاحتياطي على مستوى الولاية يمكن أن يحمي بشكل أفضل من إخفاقات السياسة الفيدرالية الأمريكية المحتملة.
مشتقات العُملات الرقمية ومزاج السوق
معنويات السوق محايدة بحذر إلى صعودية قليلاً. في حين أن التقلبات الضمنية منخفضة، إلا أن وضع المؤسسات يشير إلى أحداث محتملة تحرك السوق.
اتجاهات تذبذب البيتكوين والإيثريوم
منحنى تقلبات ETH يستقر بعد الارتفاعات الأخيرة. انخفض التقلب الضمني لعملة البيتكوين من 62% إلى 58%، بينما انخفض التقلب اليومي للإيثريوم من 82% إلى 72%. يستعد المتداولون لارتفاعات التقلبات المحتملة، حيث يشير الارتفاع في شراء الإيثريوم إلى تجدد حركة السعر.
تنظيم العملات المشفرة والتطوير المؤسسي
يستمر الاهتمام المؤسسي بالعُملات الرقمية في الارتفاع، مع وجود تمويل كبير في صناعة السوق وائتمان العملات الرقمية. وقد أعطى حكم مجلس الشيوخ الأمريكي ضد تصنيف مصلحة الضرائب الأمريكية للوسطاء DeFi دفعة للقطاع. تشمل التطورات البارزة قيام Flowdesk بجمع 102 مليون دولار، وترقية Pectra من Ethereum على شبكة اختبار Sepolia، واستعداد Binance للتأثيرات التنظيمية على العملات المستقرة.
الاتجاهات الكلية واتجاهات السوق
- انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوى له منذ بداية العام عند 4.10%، مما يعكس العزوف عن المخاطرة بسبب الرسوم الجمركية المثيرة للجدل التي فرضها الرئيس ترامب والتي أشعلت حربًا تجارية مع كندا والمكسيك والصين.
- تسبب التحول المالي في ألمانيا، مع خطط زيادة الإنفاق الحكومي في ظل ارتفاع العجز في الميزانية، في ارتفاع عائدات السندات الألمانية، مما أثر على ارتفاع عائدات سندات مجموعة السبع.
- ينخرط كل من الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان المركزي في سياسة التشديد الكمي (QT)، مما يساهم في زيادة حدة العوائد.
- فالمخاوف المستمرة من التضخم في الولايات المتحدة، والتي تفاقمت بسبب الحرب التجارية، بالإضافة إلى الانكماش المحتمل في الصين والمخاوف من الركود التضخمي، تزيد من التقلبات الاقتصادية العالمية.
وقد جددت هذه العوامل، إلى جانب التشرذم المتزايد في الاقتصاد العالمي، المخاوف بشأن ضعف الأوضاع المالية في العديد من الدول المتقدمة.
مخاوف الركود التضخمي وعوائد السندات العالمية
- انعطافة ألمانيا المالية المرتقبة بشأن كبح الديون، وتحديدًا للسماح بزيادة الإنفاق الدفاعي. كما كشفت أيضًا عن صندوق خاص جديد بقيمة 500 مليار يورو (535 مليار دولار) للبنية التحتية.
- خفض البنك المركزي المصري أسعار الفائدة القياسية على الودائع إلى 2.5%، بينما خفض توقعات النمو الاقتصادي إلى 0.9% ورفع توقعات التضخم إلى 2.3% لعام 2025.
- أضافت الشركات الخاصة 77,000 عامل جديد فقط خلال الشهر، وهو ما يقل كثيرًا عن العدد الذي تم تعديله بالزيادة في يناير والذي بلغ 186,000 عامل وأقل من التقديرات التي بلغت 148,000 عامل
الوجبات الجاهزة الرئيسية
وتنتشر مخاطر الاقتصاد الكلي على نطاق واسع في عام 2025، مع احتمال أن يؤثر استمرار الشعور بالعزوف عن المخاطرة على كل من الأصول الخطرة وأصول الملاذ الآمن. يبدو أن معدلات التضخم المرتفعة من المرجح أن تستمر، مما يحد من فرص التمويل ويقلل من احتمالية تحقيق ألفا قوية. يمكن أن يوفر التنويع في الأصول البديلة، مثل صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والمنتجات المهيكلة للعملات الرقمية، التعرض لديناميكيات السوق المختلفة.
إخلاء المسؤولية:
المعلومات الواردة في هذه النشرة الإخبارية هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي اعتبارها مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية. يرجى استشارة متخصص مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية أو مالية. الأداء السابق ليس مؤشراً على النتائج المستقبلية، وجميع الاستثمارات تنطوي على مخاطر، بما في ذلك الخسارة المحتملة لرأس المال الأساسي.
