توازن الأسواق هذا الأسبوع بين مسار الاحتياطي الفدرالي المتشائم والمخاطر الكلية المستمرة: الديناميكيات المالية الأمريكية (الدين يقترب من 38 تريليون دولار) والبيانات المختلطة التي تُبقي على مسائل التضخم والعمالة في المقدمة. ويجري دعم أصول المخاطر من خلال التدفقات القوية لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والتناوب المؤسسي في التعرض لعملة سولانا، في حين تستمر العملات المستقرة واتجاهات الترميز في جذب رأس المال الاستراتيجي. فيما يلي أهم الأخبار التي نتابعها.
1) الدين القومي الأمريكي يرتفع بمقدار 6 مليار دولار يوميًا بشكل لافت للنظر
- الديون ≈ 37.9 تريليون دولار أمريكي وترتفع بنحو 6 مليارات دولار أمريكي في اليوم (من المتوقع أن تتجاوز 38 تريليون دولار أمريكي في غضون أسابيع)
- المخاوف العامة تدفع بعض المستثمرين إلى استخدام البيتكوين والذهب كتحوطات "للخصم"
- تشمل استجابات السياسة العامة مطالبات بتخفيضات في الإنفاق ومحركات الكفاءة التنفيذية
ملخص:
ارتفع الدين القومي الأمريكي إلى ما يقرب من 37.9 تريليون دولار أمريكي، وهو ينمو بنحو 6 مليارات دولار يوميًا، ومن المتوقع أن يتجاوز 38 تريليون دولار قريبًا. وقد أدى حجم هذا التراكم - أي ما يعادل ملايين الدولارات في الدقيقة الواحدة - إلى تكثيف الروايات التي تفيد بأن الدولار قد يواجه انخفاضًا في قيمته بمرور الوقت. يستشهد المستثمرون المؤسسيون والمعلقون الاقتصاديون بشكل متزايد بالبيتكوين والذهب كتحوطات للمحافظ الاستثمارية؛ وقد سجلت البيتكوين مؤخرًا ارتفاعات جديدة مع تسارع التدفقات والمعنويات. وتشمل الاستجابة السياسية دعوات رفيعة المستوى إلى الانضباط المالي ومبادرات الإدارة لخفض الإنفاق، ولكن لا يزال الإصلاح الكبير غير مؤكد. كما أن الارتفاع الكبير في الديون السيادية العالمية والديون الخاصة يدعم أيضًا خلفية كلية أوسع نطاقًا تشجع الطلب على الأصول الصلبة.
2) Bitwise Exec: سولانا قد تُصبح شبكة العملات المستقرة المُفضلة لدى وول ستريت
- الأطروحة: السرعة والنهائية تجعلان سولانا جذابة للعملات المستقرة والرموز الرمزية RWA
- على نطاق السلسلة: عملات سولانا المستقرة ~ 13.9 مليار دولار أمريكي مقابل الإيثيريوم ~ 172.5 مليار دولار أمريكي (لا تزال أصغر بكثير)
- لدى Bitwise قرار صندوق سولانا المتداول المتداول في البورصة (16 أكتوبر)
ملخص:
قال مات هوجان، رئيس قسم المعلومات في بيتوايز، إن إنتاجية سولانا ونهايتها شبه الفورية تضعها كخيار جذاب لتطبيقات وول ستريت مثل العملات المستقرة والمدفوعات والأصول الرمزية في العالم الحقيقي. في حين أن الإيثيريوم (بالإضافة إلى L2s) لا تزال تهيمن على إمدادات العملات المستقرة، فإن سرعة تسوية سولانا ونوافذ عدم الاستحقاق الأقصر تجعلها جذابة من الناحية التشغيلية لمكاتب التداول والصناديق التي تحتاج إلى سيولة سريعة. تستثمر Bitwise نفسها في التعرض لـ Solana ولديها صندوق سولانا ETF فوري في انتظار القرار التنظيمي، مما يشير إلى أن الإنتاج المؤسسي يمكن أن يضخم هذه الأطروحة إذا تمت الموافقات والموافقات على المنحدرات.
3) الرئيس التنفيذي لشركة سترايب: العملات المستقرة ذات العائد سيجبر البنوك على مشاركة العائد
- المطالبة: ستدفع العملات المستقرة ذات العائد المرتفع البنوك إلى تقديم عوائد مجدية على الودائع
- السياق: ضيّق تنظيم GENIUS بعض مسارات العائدات؛ الصناعة تدفع بالبدائل
- جدل: اللوبي المصرفي يقاوم العملات المستقرة ذات الفائدة متذرعًا بالمخاطر النظامية
ملخص:
توقع الرئيس التنفيذي لشركة Stripe باتريك كوليسون أن العملات المستقرة التي تحمل عائدًا ستجبر البنوك والتمويل القديم على تزويد العملاء بعوائد حقيقية على الودائع للحفاظ على قدرتها التنافسية. بعد أن أنشأ قانون GENIUS إطارًا تنظيميًا أكثر وضوحًا للعملات المستقرة المنظمة - ولكنه حد من بعض آليات العائد - تواصل صناعة المدفوعات والعملات الرقمية القول بأن العائد على السلسلة هو ابتكار للمستهلك والمنتج يمكن أن يحل محل الودائع المصرفية الرخيصة. لا يزال المُشرعون وجماعات الضغط المصرفية حذرين، ولكن المحادثة تؤكد كيف يمكن للأموال الرمزية أن تفرض تغييرًا هيكليًا في اقتصاديات الودائع.
4) صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين تستهل "أكتوبر" بتدفقات داخلية بقيمة 3.2 مليار دولار - ثاني أفضل أسبوع على الإطلاق
- تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة: ~حوالي 3.24 مليار دولار صافي التدفقات الداخلة الأسبوع الماضي (بالقرب من الأسبوع القياسي)
- التأثير: ارتفاع سعر البيتكوين فوق مستوى 120 ألف دولار؛ وتزايد التفاؤل الموسمي "لأكتوبر"
- السائق: تسعير السوق لتيسير بنك الاحتياطي الفيدرالي + الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة يزيل العرض من التداول
ملخص: سجلت صناديق البيتكوين المتداولة في الولايات المتحدة
الأمريكية الفورية للبيتكوين تدفقات داخلة بقيمة 3.2 مليار دولار تقريبًا - وهو أحد أكبر المجاميع الأسبوعية منذ إطلاقها - مما أثار تفاؤلًا متجددًا بشأن شهر أكتوبر القوي (ما يسمى بـ "أكتوبر"). يعمل امتصاص صناديق المؤشرات المتداولة مرة أخرى كإشارة أساسية للمشاعر وحوض سيولة رئيسي، مما قد يؤدي إلى سحب كميات كبيرة من البيتكوين من العرض المتداول إذا استمرت التدفقات الداخلة. يرى المحللون أن الخلفية الكلية المتشائمة (توقعات تيسير بنك الاحتياطي الفيدرالي) تزيد من الرغبة في المخاطرة والطلب الهيكلي المدفوع من قبل صناديق المؤشرات المتداولة، مما قد يسرع من التحرك نحو مستويات مرتفعة جديدة إذا توافقت المحفزات الفنية والكلية.
5) صناديق سولانا للمنتجات المتداولة في البورصة تتخطى 500 مليون دولار؛ والعقود الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية تصل إلى 2.16 مليار دولار - المؤسسات تتصدر التراكم
- بورصة CME OI: رقم قياسي قدره 2.16 مليار دولار لعقود SOL الآجلة؛ والمنتجات المتداولة في البورصة أكثر من 500 مليون دولار من الأصول المُدارة
- الحذر في قطاع التجزئة: عمليات التصفية الأخيرة والرافعة المالية الصامتة للأفراد تُبقي التقلبات منخفضة
- حركة السعر: التدفقات المؤسسية تدعم الارتداد؛ ويفتح الاتجاه الصعودي إذا اخترق السعر مستوى 245-250 دولارًا
ملخص:
تتراكم القنوات المؤسسية في سولانا: بلغت الفائدة المفتوحة للعقود الآجلة في بورصة شيكاغو التجارية 2.16 مليار دولار بينما تجاوزت أصول سولانا المتداولة 500 مليون دولار في الأصول المُدارة. تتناقض هذه البصمة المؤسسية مع انكشاف التجزئة الحذر وعمليات التصفية الأخيرة التي أبقت الرافعة المالية تحت السيطرة. الصورة الهيكلية بناءة - المؤسسات تتراكم من خلال الأدوات المنظمة والعقود الآجلة - مما يشير إلى مسار أنظف لارتفاع الأسعار إذا استمر الزخم واستمر سرد صناديق المؤشرات المتداولة.
6) لجنة الأوراق المالية والبورصات تلتزم الصمت بشأن صندوق الكناري لايتكوين المتداول في البورصة - الإغلاق الحكومي يحجب الجداول الزمنية
- قرار فائت/هادئ حيث تعمل هيئة الأوراق المالية والبورصات بقدرة محدودة أثناء الإغلاق الحكومي
- ترحيل 19 ب-4: أدت تغييرات العملية التنظيمية إلى تعقيد المواعيد النهائية والمسارات
- التأثير الأوسع نطاقًا: حالة من عدم اليقين بالنسبة للعديد من المتقدمين لصناديق المؤشرات المتداولة في البورصة (LTC، SOL، XRP، AVAX، إلخ)
ملخص:
لم تتصرف هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بشأن صندوق كناري كابيتال لايتكوين المتداول في البورصة بحلول الموعد النهائي المتوقع وسط إغلاق الحكومة الأمريكية والتحولات الإجرائية (سحب إيداعات 19b-4 لصالح مسارات S-1). وقد أدى انخفاض عدد الموظفين في الوكالة ومعايير الإدراج العامة الجديدة إلى غموض في الجداول الزمنية لصناديق المؤشرات المتداولة - حتى مع توقع بعض المحللين الحصول على الموافقات بمجرد استقرار العمليات. تسلط الحلقة الضوء على كيفية تأثير الأحداث السياسية الكلية بشكل جوهري على عمليات إطلاق المنتجات وتوقعات السوق.
7) السيناتور تيد كروز يعرقل مشروع قانون مكافحة التسمم من الحزبين (SB 2850)
- الإجراء: اعترض كروز على SB 2850 لحماية الأمريكيين من تعرضهم لسمسار البيانات الشخصية
- الحجة: مخاوف تتعلق بوصول جهات إنفاذ القانون؛ عرض العمل على مشروع قانون أكثر دقة
- السياق: الدفع يأتي بعد الهجمات القاتلة التي تم فيها الحصول على العناوين من الوسطاء
ملخص:
أعاق السيناتور تيد كروز مشروع قانون الخصوصية (SB 2850) الذي أعده الحزبان الجمهوري والديمقراطي (SB 2850) والذي يهدف إلى الحد من ممارسات وسطاء البيانات التي تكشف المعلومات الخاصة بالمواطنين. واستشهد كروز بمخاوف من أن القيود الفضفاضة للغاية قد تعيق تطبيق القانون. يأتي هذا النقاش في أعقاب حالات مأساوية سهّلت فيها البيانات العامة التي تم جمعها من الوسطاء الهجمات العنيفة، مما أدى إلى تكثيف الدعوات لإصلاح الخصوصية. تشير النتيجة إلى استمرار الشد والجذب التشريعي بين حماية الخصوصية والوصول إلى جهات إنفاذ القانون، مع اهتمام مجتمعات التشفير بشكل خاص بالنظر إلى الآثار المترتبة على الخصوصية والسلامة.
استشراف المستقبل - من 6 أكتوبر/تشرين الأول إلى 10 أكتوبر/تشرين الأول 2025 (توقيت دبي / تركيز الولايات المتحدة)
إخلاء المسؤولية:
المعلومات الواردة في هذه النشرة الإخبارية هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي اعتبارها مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية. يرجى استشارة متخصص مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية أو مالية. الأداء السابق ليس مؤشراً على النتائج المستقبلية، وجميع الاستثمارات تنطوي على مخاطر، بما في ذلك الخسارة المحتملة لرأس المال الأساسي.
إخلاء المسؤولية:
المعلومات الواردة في هذه المقالة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي اعتبارها مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية. يرجى استشارة متخصص مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية أو مالية. الأداء السابق ليس مؤشراً على النتائج المستقبلية، وجميع الاستثمارات تنطوي على مخاطر، بما في ذلك الخسارة المحتملة لرأس المال.
