الأسواق عالقة بين التعريفات الجمركية والتوترات

الأسواق عالقة بين التعريفات الجمركية والتوترات‍

ظلت الأسواق حذرة في ظل تمديد هدنة الرسوم الجمركية بين الولايات المتحدة والصين، ولكن بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أكثر سخونة من المتوقع والصدمات الجيوسياسية أرسلت إشارات متضاربة.

• تمديد هدنة التعريفة الجمركية لمدة 90 يومًا
  مدد الرئيس ترامب فترة توقف التعريفة الجمركية بين الولايات المتحدة والصين حتى 10 نوفمبر، متجنبًا التصعيد على المدى القريب. وتبقى التعريفة الجمركية عند نسبة 30% على الواردات الصينية (10% "متبادلة" + 20% رسوم إضافية "فنتانيل")، في حين أن الإجراءات الانتقامية الصينية لا تزال قائمة أيضًا. تشتري الهدنة الوقت قبل الانتخابات الأمريكية ودورة التخطيط الاقتصادي في الصين. ومع ذلك، لا تزال الاحتكاكات الهيكلية - الملكية الفكرية، والوصول إلى التكنولوجيا، والإعانات الصناعية، دون حل.
• مفاجأة تضخم مؤشر أسعار المنتجين
  مؤشر أسعار المنتجين في الولايات المتحدة لشهر يوليو/تموز يصطدم بمؤشر أسعار المنتجين في الاتجاه الصعودي:
  • العنوان الرئيسي: + 0.9% على أساس شهري (مقابل + 0.2% تقديريًا) - أكبر قفزة منذ 3 سنوات
  • المؤشر الأساسي: + 0.9% على أساس شهري (مقابل + 0.2% تقديريًا)
    تراجعت الأسواق سريعًا عن رهانات خفض الاحتياطي الفيدرالي لشهر سبتمبر. ارتفعت عوائد السندات لأجل 10 سنوات.
• التقلبات لا تزال مضغوطة
  مع ندرة المحفزات الكلية وقانون جينيسكتس المسعر إلى حد كبير، استمرت التقلبات الضمنية في الانجراف. ويبدو أن الأسواق تبدو متأرجحة لا تتحرك في اتجاه معين، في انتظار محفز الاختراق.

‍

وزارة الخزانة الأمريكية: لا مشتريات مباشرة للبيتكوين لكن استراتيجية الاحتياطي لا تزال مرنة

• بيان أولي: قال وزير الخزانة، سكوت بيسنت، إن الولايات المتحدة لا تخطط لشراء بيتكوين إضافية لاحتياطيها الاستراتيجي، الذي يضم حاليًا ما بين 15 إلى 20 مليار دولار من الأصول المصادرة. وأكد على وقف البيع، مؤكدًا أن الولايات المتحدة ستواصل بناء الاحتياطي من خلال المصادرات فقط.
• توضيح وتراجع: في وقت لاحق من اليوم نفسه، أوضح بيسنت على وسائل التواصل الاجتماعي أن وزارة الخزانة منفتحة على الحصول على المزيد من البيتكوين من خلال "مسارات محايدة للميزانية"، مما يشير إلى مرونة مشروطة محتملة في السياسة.

‍

بنك ستاندرد تشارترد يرفع هدف ETH

• قام بنك ستاندرد تشارترد بترقية هدفه لعام 2025 من 4,000 دولار إلى 7,500 دولار، داعيًا إلى كسر حاجز ATH بحلول الربع الثالث.
• التوقعات طويلة الأجل:
  • 12,000 دولار أمريكي بحلول عام 2026
  • 18,000 دولار أمريكي بحلول عام 2027
  • 25,000 دولار بحلول عام 2028
• وصف توم لي من شركة Fundstrat الهدف الجديد البالغ 7,500 دولار بأنه "ربما يكون متحفظًا".

‍

الاستراتيجية (مايكل سايلور) يُشير إلى المزيد من عمليات شراء البيتكوين

• قامت شركة Strategy (المعروفة سابقًا باسم MicroStrategy) بشراء 155 بيتكوين أخرى هذا الأسبوع، ليصل إجمالي الحيازات إلى 628,946 بيتكوين (+74.2 مليار دولار)، مع مكاسب غير محققة تزيد عن 28 مليار دولار.
• منذ فوز ترامب في عام 2024، أضافت الاستراتيجية أكثر من 376 ألف بيتكوين في 9 أشهر - أكثر مما جمعته في السنوات الأربع السابقة مجتمعة.
• أكد سايلور مجددًا على التركيز على البيتكوين: "لا يزال رأس المال يتدفق إلى البيتكوين."

‍

تايلاند تُطلق المدفوعات السياحية المشفرة

• إطلاق منصة "TouristDigiPay" التجريبية للسماح للسائحين بتحويل العملات الرقمية إلى البات التايلاندي والدفع عبر خدمات النقود الإلكترونية المحلية.
• يتطلب "اعرف عميلك" مع مزودي الأصول/الأموال الإلكترونية الخاضعين للتنظيم.
• تطبق حدود الإنفاق، ولا يُسمح بالسحب النقدي المباشر.
• استقبلت تايلاند 16.8 مليون سائح في النصف الأول من عام 2025 (-5% على أساس سنوي)، مع انخفاض بنسبة 34% من الصين.
• يحاكي البرنامج جهود السياحة المشفرة في بوتان والإمارات العربية المتحدة وحتى رحلات الفضاء التي تقوم بها شركة Blue Origin.

‍

اليابان توافق على أول عملات مستقرة مدعومة بالين هذا الخريف

• ستوافق وكالة الخدمات المالية اليابانية (FSA) على JPYC، وهي أول عملة مستقرة مربوطة بالين في البلاد، بحلول خريف 2025.
• ستقوم شركة JPYC Inc المُصدِرة بتسجيل نفسها كشركة لتحويل الأموال، وإطلاق أصل رقمي مدعوم بالكامل من العملات الورقية.
• سيتم دعم الين الياباني بالودائع البنكية والسندات الحكومية اليابانية بنسبة 1:1، مع الإصدار عن طريق التحويل المصرفي إلى المحافظ الرقمية.
• ويتوقع المسؤولون أن يؤدي اعتماد العملات المستقرة إلى زيادة الطلب المؤسسي على السندات الحكومية الأردنية، وهو ما يعكس كيفية استخدام الدولار الأمريكي والدولار الأمريكي لسندات الخزانة الأمريكية.
• ويحذر المراقبون من أن الدول التي تتباطأ في إطلاق العملات المستقرة قد تواجه ارتفاعًا في عائدات السندات بسبب عدم وجود طلب عليها.

‍

وزارة الخزانة الأمريكية تزن المعرف الرقمي من أجل الامتثال لنظام DeFi

• بموجب قانون GENIUS، تستكشف وزارة الخزانة الأمريكية أدوات الهوية الرقمية لمكافحة التمويل غير المشروع في الأسواق اللامركزية.
• اقتراح رئيسي: تضمين بيانات اعتماد الهوية الرقمية في عقود DeFi الذكية للتحقق التلقائي من "اعرف عميلك" / مكافحة غسل الأموال.
• ترى وزارة الخزانة في ذلك وسيلة لخفض تكاليف الامتثال وتحسين الخصوصية واستباق الجرائم المالية قبل تنفيذها.
• تستمر المشاورات العامة حتى 17 أكتوبر 2025، وبعد ذلك قد تصدر وزارة الخزانة توجيهات أو تقترح قواعد جديدة.
• شددت وزارة الخزانة على تحقيق التوازن بين الابتكار والخصوصية، وطلبت من أصحاب المصلحة إبداء آرائهم حول الجدوى والضمانات.
  

‍

ما الذي سنشاهده الأسبوع القادم

20 أغسطس: محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (يوليو)

• وسيدقق المتداولون في لغة التضخم التي يستخدمها الاحتياطي الفدرالي - لا سيما الإشارات إلى التعريفات الجمركية والإسكان وأسواق العمل - بحثًا عن أدلة على قرار سعر الفائدة في سبتمبر.

21 أغسطس: ندوة جاكسون هول

• قد تؤدي الكلمة الرئيسية لرئيس الاحتياطي الفيدرالي باول إلى إعادة ضبط نبرة السوق. ومن شأن الميل المتشائم أن يُعيد فتح باب المخاطرة من جديد؛ في حين أن الميل المتشائم قد يؤدي إلى تقلبات قصيرة الأجل.

21 أغسطس: مطالبات البطالة الأمريكية ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي

• قد تؤكد بيانات العمالة والمعنويات الصناعية (أو تتعارض) مع بيانات التجزئة والإسكان التي ظهرت مؤخرًا.