هذا الأسبوع، شهدت أسواق العُملات الرقمية (بالتناغم مع الأسواق الأوسع نطاقًا) تراجعًا حادًا مدفوعًا بالمخاوف المتزايدة بشأن الاقتصاد الكلي، والاختراقات الأمنية، وتغير المعنويات المؤسسية. وقد أدت مشاعر العزوف عن المخاطرة إلى زيادة التقلبات المتزايدة، لا سيما في الخيارات قصيرة الأجل، مع وجود طلب قوي على حماية عقود البيع. ومع ذلك، لا يزال الطرف الطويل لمنحنى التقلبات هادئًا، مما يشير إلى أنه على الرغم من ارتفاع حالة عدم اليقين على المدى القصير، لم يحدث أي تحول واسع النطاق في المعنويات. انخفض مؤشر Crypto Fear and Greed Index (أفضل 10 عملات رقمية من قبل MC باستثناء العملات المستقرة) مؤخرًا إلى 21، مسجلاً أدنى مستوى له منذ ما يقرب من ثلاث سنوات ويعكس خوف المستثمرين الشديد.
أداء السوق والتحركات المؤسسية
- عمليات بيع العملات الرقمية: شهدت البيتكوين (-18.47%)، والإيثريوم (-26.14%)، وSOL، وSUI، وLINK خسائر أكبر.
- تدفقات بيتكوين ETF الخارجة: تدفقات خارجة قياسية بقيمة 3 مليار دولار، وهي الأكبر منذ البداية.
محركات السوق الرئيسية
1. الاختراقات الأمنية ومخاطر التبادل
أدت قرصنتان كبيرتان إلى إعادة إشعال المخاوف بشأن مخاطر الطرف الآخر:
- اختراق Bybit (سرقة 1.5 مليار دولار): اختراق Bybit (سرقة 1.5 مليار دولار): أدى الاختراق الكبير الذي تعرضت له محفظة Safe إلى سرقة الأصول من محفظة Bybit الباردة. أكد المؤسس بن تشو تعويض المستخدمين المتأثرين بالكامل، على الرغم من أن الحادث أثار مخاوف داخل السوق.
- اختراق Infini (سرقة 49 مليون دولار أمريكي): أدى استغلال عقد ذكي في بنك Infini الجديد للعملات المستقرة ومقره هونغ كونغ إلى خسارة 49 مليون دولار أمريكي، حيث تم غسل الأموال عبر Tornado Cash.
وقد أدت هذه الحوادث إلى تكثيف ضغوط البيع مع قيام المتداولين بنقل الأصول من المنصات المركزية. يواصل اللاعبون المؤسسيون تفضيلهم لصناديق بيتكوين المتداولة في البورصة المنظمة على الحيازات الفورية للتخفيف من مخاطر الطرف المقابل.
2. فتح عملة سولانا الرمزية: صدمة العرض في اللعب؟
ستؤدي عمليات فتح عملة سولانا الرمزية القادمة على نطاق واسع، والمقرر إجراؤها في 1 مارس 2025، إلى إصدار ما يقرب من 11.2 مليون توكن SOL، والتي تبلغ قيمتها حوالي 1.5 مليار دولار. تاريخيًا، أدت مثل هذه الأحداث إلى انخفاض الأسعار على المدى القصير مع قيام المستثمرين الأوائل وأصحاب المصلحة بصرف أموالهم. مع ضعف SOL بالفعل وتداولها حول 130 دولارًا أمريكيًا، من المحتمل أن يؤدي توقع عمليات الإصدار هذه إلى تسريع عمليات البيع الجارية، ولكن يتم تسعيرها إلى حد كبير هنا.
3. ضغوطات الاقتصاد الكلي والتداول المالي
- صدمة التعريفة الجمركية: أكدت إدارة ترامب فرض تعريفة جمركية بنسبة 25% على الواردات من كندا والمكسيك (اعتبارًا من 3 أبريل)، مما زاد من مخاوف التضخم.
- انخفاض ثقة المستهلكين: قراءة شهر فبراير 98.3 مقابل 102.7 المتوقعة - إشارات على ضعف الاقتصاد.
- عوائد سندات الخزانة تتراجع: عائدات سندات الخزانة لمدة 10 سنوات أقل من 4.23%، وعائدات السنتين عند 4.09%، مما يعكس العزوف عن المخاطرة.
- تراجع الأسهم: بورصة ناسداك -1.2%، ومؤشر بلومبرج Mag7 -3%، مع تزايد المخاوف من الركود على الرغم من أرباح الشركات القوية (على سبيل المثال، NVIDIA).
- مخاوف الركود التضخمي: يثير مزيج من تباطؤ النمو والتضخم المستمر والارتفاع الطفيف في مستويات البطالة في الولايات المتحدة المخاوف من حدوث ركود تضخمي في عام 2025.
4. التطورات التنظيمية والسياسات
- تشريعات العملات المستقرة تكتسب زخمًا: في ظل وجود كونجرس يقوده الجمهوريون وترامب 2.0، عاد قانون GENIUS وقانون STABLE إلى دائرة الضوء مرة أخرى. يقترح كلاهما احتياطيات 1:1 وتفويضات صارمة للسيولة، على الرغم من أن المواءمة التنظيمية لا تزال غير مؤكدة.
الوجبات الجاهزة
إن تقارب الاختراقات الأمنية وحالة عدم اليقين التي تكتنف الاقتصاد الكلي والضغوط التضخمية والتحولات التنظيمية يؤكد على هشاشة مشهد العملات الرقمية. ومع تصاعد المخاطر الائتمانية وتصاعد حدة المخاطر، يجب على المتداولين توخي الحذر، وتقييم ما إذا كانت التحركات الأخيرة هي اضطرابات قصيرة الأجل أم علامات على تحول هيكلي أعمق.
إخلاء المسؤولية:
المعلومات الواردة في هذه النشرة الإخبارية هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي اعتبارها مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية. يرجى استشارة متخصص مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية أو مالية. الأداء السابق ليس مؤشراً على النتائج المستقبلية، وجميع الاستثمارات تنطوي على مخاطر، بما في ذلك الخسارة المحتملة لرأس المال الأساسي.
