البيتكوين يتعافى مع تحول تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة إلى اللون الأخضر
بعد بداية مهتزة للأسبوع، حققت البيتكوين انتعاشًا في منتصف الأسبوع أعادها إلى الصدارة مرة أخرى مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع. انقلبت صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة، والتي كانت تنزف الأصول لأربع جلسات متتالية، إلى +91.55 مليون دولار في صافي التدفقات الداخلة في 6 أغسطس - وهو انعكاس ساعد في رفع البيتكوين إلى أعلى مستوى أسبوعي عند 118,740 دولارًا يوم الأحد.
وجاء هذا الانتعاش في ظل خلفية كلية مضطربة، مع بيانات الخدمات الأمريكية الضعيفة، ومطالبات البطالة الأعلى من المتوقع، والهجوم التجاري للبيت الأبيض الذي هز أسواق الأسهم العالمية. ومع ذلك، أكدت مرونة البيتكوين في مواجهة تدفقات العزوف عن المخاطرة على دورها المتنامي كتخصيص هيكلي، وليس مجرد تجارة مضاربة.
تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة تُظهر انقسام السوق
في حين أن منتجات الاستثمار في البيتكوين وجدت موطئ قدم لها في منتصف الأسبوع، فإن التدفقات المؤسسية للإيثيريوم تروي قصة مختلفة. ففي يوم 4 أغسطس، سجلت صناديق ETH الفورية في الولايات المتحدة تدفقات قياسية في يوم واحد بلغت 465.1 مليون دولار، وهو أكبر تدفق خارجي منذ إطلاقها. على الرغم من النزوح الجماعي، تعافت أسعار الإيثيريوم في عطلة نهاية الأسبوع، وأغلقت على أعلى مستوى أسبوعي عند 4,331 دولارًا، حيث ارتفع النشاط على السلسلة إلى 1.87 مليون معاملة يومية في 6 أغسطس، مقتربًا من أعلى مستوى له على الإطلاق.
كما أظهر سولانا أيضًا إشارات متباينة: فقد هدأ زخم الأسعار، ولكن صندوق SOL + Staking ETF (SSK) التابع لشركة REX-Osprey واصل جذب رأس المال، مضيفًا 6.4 مليون دولار في 9 أغسطس وساعد SOL على الوصول إلى 186.13 دولارًا. انضم SUI بهدوء إلى الارتفاع، حيث لامس 4.00 دولارات - وهو جزء من تحول أوسع، وإن كان حذرًا، إلى بدائل رؤوس الأموال الكبيرة.
تسونامي التعريفات الجمركية: حرب ترامب التجارية 2.0
في الفترة ما بين 4 و7 أغسطس/آب، أشعل الرئيس ترامب من جديد عاصفة تجارية عالمية بإجراءات جمركية شاملة أثارت قلق الحلفاء وأربكت الأسواق ومحت أكثر من تريليون دولار من الأسهم الأمريكية.
- وقد فُرضت على الهند تعريفة جمركية بنسبة 50% بعد فرض غرامة جديدة بنسبة 25% على مشترياتها من النفط الروسي المخفض.
- دخلت الحزمة التي تضم 66 دولة حيز التنفيذ في 7 أغسطس/آب مستهدفةً سويسرا والبرازيل وكندا. واجهت سويسرا رسومًا بنسبة 39% بعد فشلها في تأمين اتفاق في واشنطن.
- واجه قطاع أشباه الموصلات تعريفة جمركية بنسبة 100% على الرقائق المستوردة، مع إعفاءات للإنتاج الأمريكي، وسقف 15% على صادرات الرقائق الأوروبية.
- وتأتي الواردات الدوائية في المرتبة التالية، حيث من المقرر أن ترتفع الرسوم إلى 150-250% خلال العام المقبل.
وتقدر الإدارة الأمريكية عائدات التعريفات الجمركية بـ 50 مليار دولار شهريًا، على أن يصل إجماليها في عام 2026 إلى 300 مليار دولار - وهو ما يمثل تحولاً من استخدام التعريفات الجمركية كأوراق مساومة إلى استخدامها كأدوات مباشرة للسياسة المالية والصناعية.
ألاعيب السلطة المؤسسية والرياح الخلفية للسياسات
شهدت البنية التحتية المؤسسية والميزانيات العمومية تحديثات كبيرة:
- شراكة بين Binance × BBVA (8-9 أغسطس) - تمكن العملاء من الاحتفاظ بضمانات مثل سندات الخزانة الأمريكية خارج البورصة في BBVA ورهنها كهامش على Binance، مما يقلل من مخاطر الطرف المقابل ويلبي متطلبات ما بعد FTX للحفظ المنفصل.
- Coinbase Convertible Raise - تم الإعلان عنها في 5 أغسطس عند 2.0 مليار دولار وتم زيادتها إلى 2.3-2.6 مليار دولار تقريبًا بحلول 8 أغسطس، مما يشير إلى خطط توسع طويلة الأجل في المشتقات ومنتجات الرهان.
الزخم المؤسسي والاحتياطيات الاستراتيجية تتبلور
هذا الأسبوع، تصدرت شركة MicroStrategy (الإستراتيجية) عناوين الأخبار من خلال الاستحواذ على 21,021 بيتكوين (حوالي 2.46 مليار دولار) بين 28 يوليو و3 أغسطس - وهي واحدة من أكبر عمليات الشراء منذ إطلاق لعبة الخزانة الخاصة بها. تحتفظ الشركة الآن بما يقرب من 628,800 بيتكوين (حوالي 72.5 مليار دولار)، مما يؤكد من جديد اقتناعها بالبيتكوين كأصل خزينة طويل الأجل.
على صعيد السياسة الأوسع، خطت الولايات المتحدة الأمريكية خطوة أخرى إلى الأمام في طموحاتها الخاصة بالعملات الرقمية: يسمح المنظمون بموافقة هيئة تداول السلع الآجلة الآن بتداول عقود العملات الرقمية الفورية في بورصات العقود الآجلة المسجلة - وهي لحظة فاصلة للبنية التحتية المؤسسية للسوق. وبالتوازي مع ذلك، تكتسب مبادرة احتياطي البيتكوين الاستراتيجي التي أطلقها ترامب اهتمامًا متجددًا، مما أدى إلى توسيع نطاق حيازات الأصول الرقمية الوطنية لتتجاوز البيتكوين لتشمل الإيثيريوم والريبل والريال الكندي والريال السعودي والريال الأسترالي.
ألتسيسون في الأفق؟
تم تداول ETH/BTC بين 0.030 و0.037، ضاغطًا على منطقة مقاومة رئيسية. توقفت هيمنة البيتكوين بالقرب من 59-62%، وهي نقطة محورية تاريخيًا لارتفاعات العملات البديلة. لا يزال مؤشر موسم العملات البديلة، عند 37-39 تقريبًا، أقل بكثير من عتبة 75 "موسم بديل كامل" - ولكن الجمع بين قوة الإيثيريوم وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة SOL ETF واختراق SUI يشير إلى المرحلة الأولى من الدوران.
قد يؤدي الاختراق النظيف ل ETH/البيتكوين فوق مستوى 0.04، إلى جانب انخفاض هيمنة البيتكوين، إلى قلب التحول إلى مرحلة أكثر قوة للعملات البديلة.
ماكرو تيلويند: أعطت الولايات المتحدة الأمريكية للتو الضوء الأخضر لخطط التقاعد 401 (ك) لتخصيص بدائل - بما في ذلك العملات الرقمية - لأول مرة. يسمح ذلك للمدخرين العاديين بالوصول إلى استراتيجيات السوق الخاصة والأصول الرقمية من خلال حسابات التقاعد. في حين أن التدفقات ستزداد تدريجيًا مع دخول اللوائح والمنتجات على الإنترنت (نافذة توجيهية مدتها 180 يومًا)، فإن الإمكانات طويلة الأجل هائلة: تدفقات بمئات المليارات من الدولارات في كل من صناديق الاستثمار المتداولة ومنتجات العملات الرقمية في السوق الخاصة.
يقوم اللاعبون الرئيسيون - BlackRock وApollo وBlackstone وVanguard - بالفعل ببناء أدوات تقاعد هجينة تمزج بين الأصول العامة والخاصة مع التعرض الرقمي. قد يوفر هذا التقارب بين رأس مال التقاعد السائد والبنية التحتية للعملات الرقمية عرضًا مستدامًا في السوق، مما يضخم أي تناوب في موسم التقاعد البديل.
بالإضافة إلى صناديق الاستثمار المتداولة، تكتسب شركات خزينة الأصول الرقمية (DATCOs) اهتمامًا متزايدًا مع تزايد احتفاظ الشركات والمؤسسات بالعملات الرقمية في ميزانياتها العمومية. فقد أغلقت كل من SUI وTON وBNB مؤخرًا صفقات خزينة كبيرة - مما يعزز اتجاه المشاريع التي تستخدم استراتيجيات الخزينة لتأمين رأس المال طويل الأجل وتعميق الروابط المؤسسية. نظرًا لأن التحول 401 (ك) يقود سرد تبني أوسع نطاقًا، يمكن أن تصبح كل من صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار المتداولة محركات الطلب الهيكلي، مما يضخم أي زخم في موسم التداولات.
الفحص الكلي: البيانات تقابل صدمة السياسات
- 5 أغسطس/آب - مؤشر مديري المشتريات الخدمي لمؤشر مديري المشتريات في قطاع الخدمات: 50.1 (مقابل 51.5 تقديريًا) - تراجع نشاط الخدمات.
- 7 أغسطس - مطالبات البطالة الأولية: 226 ألفًا (مقابل 221 ألفًا حسب التقديرات) - تلميح إلى تباطؤ سوق العمل.
- استقرار الدولار الأمريكي على الرغم من عمليات بيع الأسهم، والذهب + 0.3% مع تحوط المستثمرين من حالة عدم اليقين بشأن السياسة النقدية.
ما الذي سنشاهده الأسبوع القادم
تتوجه البيتكوين إلى الأسبوع بزخم، حيث تستعيد تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة وتقترب من أعلى مستوياتها. وتجاهلت الإيثيريوم التدفقات القياسية الخارجة مع ارتفاع الاستخدام على السلسلة، ولا يزال صندوق سولانا المتداول في البورصة جاذبًا لرأس المال، كما أن العملات البديلة ذات رؤوس الأموال الكبيرة مثل SUI تُظهر حياة جديدة.
المحفزات الصعودية الرئيسية التي نتابعها:
- 12 أغسطس (آب) مؤشر أسعار المستهلكين (الولايات المتحدة) - قد يؤدي انخفاض مستوى القراءة إلى تسريع تدفقات المخاطرة على العملات الرقمية.
- مراقبة اختراق ETH/بيتكوين - من المحتمل أن يؤدي تجاوز 0.031 إلى زيادة قوة العملة البديلة على نطاق واسع.
- متابعة إيجابية لتدفقات صناديق المؤشرات المتداولة SSK كإشارة إلى استمرار الطلب على سولانا.
- استمرار تدفقات البيتكوين المتداولة في صناديق المؤشرات المتداولة - مما يعزز الاتجاه الصعودي ويبقي الباب مفتوحًا أمام ارتفاعات جديدة.
مع توافق المحفزات الكلية وتكوين الإعدادات الفنية، يمكن أن يؤدي شهر أغسطس إلى ارتفاع البيتكوين والإيثيريوم وبعض العملات الرقمية البديلة.
إخلاء المسؤولية:
المعلومات الواردة في هذه النشرة الإخبارية هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي اعتبارها مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية. يرجى استشارة متخصص مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية أو مالية. الأداء السابق ليس مؤشراً على النتائج المستقبلية، وجميع الاستثمارات تنطوي على مخاطر، بما في ذلك الخسارة المحتملة لرأس المال الأساسي.
إخلاء المسؤولية:
المعلومات الواردة في هذه المقالة هي لأغراض إعلامية فقط ولا ينبغي اعتبارها مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية. يرجى استشارة متخصص مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية أو مالية. الأداء السابق ليس مؤشراً على النتائج المستقبلية، وجميع الاستثمارات تنطوي على مخاطر، بما في ذلك الخسارة المحتملة لرأس المال.
