Kalıcı Kayıp

Kalıcı Olmayan Kayıp Nedir?

Kalıcı olmayan kayıp, bir likidite havuzuna yatırdığınız varlıkların değeri, varlıkları kişisel bir cüzdanda tutmaya kıyasla değiştiğinde ortaya çıkar. Bu değişiklik, token sayısı aynı kalsa bile varlıklarınızı çektiğinizde daha düşük bir dolar değerine yol açabilir.

Kripto Dünyasında Kalıcı Olmayan Kayıp Ne Anlama Geliyor?

Kripto dünyasında, süreksiz kayıp, merkeziyetsiz finansta (DeFi) likidite sağlayıcıların karşılaştığı bir risktir. Bir havuza likidite eklediğinizde, ücret ve ödüller kazanabilirsiniz. Ancak, havuzdaki varlıkların fiyatları değişirse, havuzdaki payınızın değeri, varlıkları yalnızca bir cüzdanda tuttuğunuzdan daha az olabilir. "Geçici" terimi, siz fonlarınızı çekene kadar kaybın kilitlenmediğini göstermektedir. Varlık fiyatları eski haline dönerse, kayıp tersine çevrilebilir.

Terim Nasıl Kullanılır

DeFi platformlarında likidite sağlamanın potansiyel dezavantajlarını tanımlamak için "geçici kayıp" terimini kullanabilirsiniz. Örneğin, "Bir likidite sağlayıcısı olarak, varlık fiyatları dalgalandığında getirilerinizi etkileyebilecek geçici kayıpların farkında olmalısınız."

Kalıcı Olmayan Kayıp Örneği

Bir Ethereum/Bitcoin (ETH/BTC) likidite havuzuna likidite sağlamaya karar verdiğinizi varsayalım. Havuza eşit değerde ETH ve BTC yatırıyorsunuz. Diyelim ki:

• Havuza 1 ETH (2.000 $ değerinde) ve 0,1 BTC (yine 2.000 $ değerinde) yatırırsınız.
• Depozitonuzun toplam değeri 4.000 $'dır.

İlk Havuz Durumu:

• 1 ETH = 2.000 $
• 0,1 BTC = 2.000 $

Şimdi, ETH fiyatının önemli ölçüde arttığını ve 1 ETH'nin artık 3.000 $ değerinde olduğunu, BTC'nin ise aynı fiyatta kaldığını düşünün.

Yeni Pazar Fiyatları:

• 1 ETH = 3.000 $
• 0,1 BTC = 2.000 $

Likidite Havuzu Üzerindeki Etki

Fiyat değişikliği nedeniyle arbitraj yatırımcıları, havuz yeni piyasa oranını yansıtana kadar havuzdaki BTC karşılığında ETH ticareti yapacaktır. Bu işlem havuzdaki ETH ve BTC oranını değiştirir.

Yeni Havuz Oranı

Havuzda artık 0,866 ETH ve 0,133 BTC bulunduğunu ve bunun arbitraj işlemlerinden sonraki yeni fiyat oranını yansıttığını varsayalım.

Varlıklarınızı Çekin

Varlıklarınızı çektiğinizde, havuzdaki payınıza göre yeni bir token oranı alırsınız. Alabilirsiniz:

• 0,866 ETH (2.598 $ değerinde)
• 0,133 BTC (2.660 $ değerinde)

Geri Çekilen Varlıkların Toplam Değeri: 5,258 $

Holding ile karşılaştırın

Orijinal varlıklarınızı (1 ETH ve 0,1 BTC) elinizde tutmuş olsaydınız, yeni fiyatlarla birlikte toplam değerleri şu şekilde olacaktı:

• 1 ETH (3.000 $ değerinde)
• 0,1 BTC (2.000 $ değerinde)

Elde Tutulması Halinde Toplam Değer: $5,000

Kalıcı Olmayan Kaybın Hesaplanması

Bu senaryoda, likidite sağlamak size toplam 5.258 $ değer kazandırırken, elde tutmak 5.000 $ değer kazandırırdı. Ancak, bu örnekte bir kayıp söz konusu değildir ancak geçici kayıptan kaynaklanan potansiyel bir fark, varlıkları elde tutmaya kıyasla bir dezavantaj olabilir.

Bu senaryoda daha fazla kazanmış olsanız da, özellikle değişiklikler olumsuz olduğunda, geçici kayıptan kaynaklanan değer değişikliği dikkate alınması gereken önemli bir faktördür. Likidite sağlayıcı olarak kazanılan alım satım ücretleri bu kayıpların telafi edilmesine yardımcı olabilir, bu nedenle birçok yatırımcı uzun süreler boyunca havuzlarda kalır.