نظرة عامة على لوائح العملات المشفرة: ما يجب أن يعرفه المتداولون

شهد سوق العملات المشفرة نموا هائلا منذ ظهور البيتكوين في عام 2009، موفراً فرًصا جديدة للمتداولين والمستثمرين والنشطاء. مع ذلك، باستمرار السوق في التطور والتوسع، يصبح من الضروري بشكل متزايد للحكومات والهيئات التنظيمية توفير الإشراف والتوجيه.

تهدف هذه المقالة إلى تقديم نظرة عامة على الوضع الحالي للوائح العملات المشفرة في جميع أنحاء العالم، وتحديد الأساليب التنظيمية الرئيسية وما يجب أن يكون المتداولون على دراية به للخوض في هذا المجال المعقد وسريع التغيّر بنجاح.
‍

نقاط النقاش:

• ظهور تشريعات العملات المشفرة
• المشهد التنظيمي العالمي
• الهيئات الرقابية وأدوارها
• متطلبات التحقق من الهوية ومكافحة غسيل الأموال
• الضرائب والتقارير الإلزامية
• لائحة الأوراق المالية والسلع
• الاكتتاب الأولي للعملات (ICOs) ومبيعات الرموز المميزة
• التمويل اللامركزي (DeFi) والتحديات التنظيمية
• مستقبل تنظيم العملات المشفرة

‍

ظهور تشريعات العملات المشفرة

شكل التطور والنمو السريع للعملات المشفرة تحديات فريدة للحكومات والهيئات التنظيمية، مما أدى إلى ظهور لوائح العملات المشفرة. وقد ساهمت عوامل مثل حماية المستثمرين، ومكافحة الأنشطة غير القانونية، ومضاعفة نزاهة السوق، وضمان الاستقرار المالي في الحاجة إلى الرقابة التنظيمية.
‍

حماية المستثمر

مع تزايد شعبية العملات المشفرة، اتخذت الهيئات التنظيمية تدابير لضمان الشفافية وممارسات التداول العادلة ومنع الأنشطة الاحتيالية. تهدف هذه التدابير إلى حماية المستثمرين من المخاطر والتقلبات الكامنة المرتبطة بالعملات المشفرة.
‍

مكافحة الأنشطة غير المشروعة

جعلت الطبيعة المجهولة واللامركزية للعملات المشفرة المجال جذابًا للأنشطة غير المشروعة مثل غسل الأموال والتهرب الضريبي. ولمعالجة هذا الأمر، طرحت الهيئات التنظيمية لوائح التحقق من الهوية (KYC) ومكافحة غسل الأموال (AML) لتحديد وتتبع الأفراد والمنظمات المشاركة في المعاملات، مما يجعل من الصعب على المجرمين استغلال العملات المشفرة.
‍

نزاهة السوق

تسعى الحكومات والهيئات التنظيمية إلى وضع قواعد وإرشادات تمنع التلاعب بالسوق والتداول من الداخل وغير ذلك من الممارسات غير الأخلاقية. وتتيح هذه التدابير فرصا متكافئة لجميع المشاركين وتعزز ثقة المستثمرين.
‍

الاستقرار المالي

أثار تداخل سوق العملات الرقمية مع الأنظمة المالية التقليدية مخاوف بشأن تأثيره على الاستقرار المالي. لذا، فأنشأت الهيئات التنظيمية تدابير لمراقبة وإدارة المخاطر النظامية، مثل تحديد متطلبات رأس المال للمؤسسات المالية وإصدار مبادئ توجيهية للعملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs).

‍
المشهد التنظيمي العالمي

تختلف لوائح العملات المشفرة في جميع أنحاء العالم، حيث تتبنى البلدان المختلفة مناهج متنوعة بناءً على سياقاتها الاقتصادية والقانونية والسياسية. تمثل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي واليابان وكوريا الجنوبية والصين والإمارات العربية المتحدة أمثلة على البلدان ذات النهج التنظيمية البارزة.

الولايات المتحدة الأمريكية

تنطبق اللوائح على مستوى الفيدرالي وعلى مستوى الولاية على العملات المشفرة، حيث تشرف وكالات مثل لجنة الأوراق المالية والمنصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) وشبكة إنفاذ الجرائم المالية (FinCEN) على جوانب مختلفة من السوق.

الاتحاد الأوروبي

يعمل الاتحاد الأوروبي على تنسيق اللوائح عبر الدول الأعضاء. يعد التوجيه الخامس لمكافحة غسيل الأموال (5AMLD) والأسواق المقترحة في تنظيم الأصول المشفرة (MiCA) خطوات مهمة في هذا الاتجاه.

اليابان

لدى اليابان لوائح شاملة للعملات المشفرة، بما في ذلك قانون خدمات الدفع وإرشادات صارمة لمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب.

كوريا الجنوبية

سنت كوريا الجنوبية قانون الإبلاغ عن المعلومات المالية المحددة واستخدامها، والذي يضع إطارًا قانونيا للعملات المشفرة. بالإضافة إلى ذلك، تفرض قوانين الضرائب الجديدة ضرائب على أرباح تداول العملات المشفرة.

الصين

اتخذت الصين نهجًا أكثر تقييدًا، حيث حظرت عمليات الطرح الأولي للعملات الرقمية وبورصات العملات المشفرة المحلية. لا يزال تعدين وامتلاك العملات المشفرة قانونيًا، لكن الحكومة شددت سيطرتها.

الإمارات العربية المتحدة

تبنت دولة الإمارات العربية المتحدة تنظيم العملات الرقمية، بوضع إطارات تنظيمية شاملة من قبل الهيئات التنظيمية مثل سلطة دبي للخدمات المالية (DFSA) وسلطة تنظيم الخدمات المالية (FSRA).

‍

الهيئات الرقابية وأدوارها

تلعب الهيئات التنظيمية دورًا حاسمًا في تشكيل وتنفيذ لوائح العملات المشفرة. في الولايات المتحدة، تركز هيئة الأوراق المالية والمنصات (SEC) على تنظيم الأوراق المالية، وتشرف لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) على السلع، وتكافح FinCEN غسل الأموال والجرائم المالية. في دولة الإمارات العربية المتحدة، تنظم سلطة تنظيم الخدمات المالية وسوق أبوظبي العالمي أنشطة الأصول الرقمية داخل مراكزهما المالية.

متطلبات التحقق من الهوية ومكافحة غسيل الأموال

تعد لوائح التحقق من الهوية (KYC) ومكافحة غسيل الأموال (AML) ضرورية في النظام البيئي لتداول العملات المشفرة. تمنع هذه اللوائح الأنشطة غير القانونية ، وتحافظ على سلامة النظام المالي ، وتقلل من المخاطر القانونية للمتداولين. يتحقق KYC من هوية العميل ، بينما يكتشف AML الأنشطة المشبوهة ويبلغ عنها.

الضرائب والتقارير الإلزامية

تضع السلطات الضريبية في جميع أنحاء العالم مبادئ توجيهية للإبلاغ عن معاملات العملات المشفرة وفرض الضرائب عليها. تشمل الأحداث الخاضعة للضريبة بيع أو تبادل العملات المشفرة واستخدامها لشراء السلع أو الخدمات. قد يتم تطبيق ضريبة أرباح رأس المال وضريبة الدخل، وغالباً ما يطلب من المتداولين الإبلاغ عن معاملاتهم إلى السلطات الضريبية والاحتفاظ بسجلات دقيقة.

لائحة الأوراق المالية والسلع

يحدد التصنيف القانوني للعملات المشفرة كأوراق مالية أو كسلع الإطار التنظيمي للتداول والاستثمار بها. يختلف هذا التصنيف حسب الولاية القضائية ويؤثر على متطلبات الامتثال. تركز لوائح الأوراق المالية على التسجيل والإفصاح وإعداد التقارير، بينما تغطي لوائح السلع قواعد التداول.

الاكتتاب الأولي للعملات (ICOs) ومبيعات الرموز المميزة

أصبحت ICOs ومبيعات الرمز المميز طرقا شائعة لجمع التبرعات لمشاريع البلوكتشين. تختلف الإطارات التنظيمية بين البلدان، حيث يخضع بعض الـ ICOs للوائح الأوراق المالية، بينما يوفر البعض الآخر أطرا داعمة. يعد الامتثال للوائح وحماية المستثمر والعناية الواجبة أمرا بالغ الأهمية للمشاركين في ICOs.

التمويل اللامركزي (DeFi) والتحديات التنظيمية

تمثل منصات التمويل اللامركزية (DeFi) تحديات تنظيمية بسبب طبيعتها اللامركزية وإمكانية القيام بأنشطة غير مشروعة. يعمل المنظمون على تطوير أطر عمل مصممة خصيصا للـ DeFi لمواجهة هذه التحديات، بما في ذلك توسيع متطلبات KYC/AML وضمان حماية المستثمرين ونزاهة السوق.

مستقبل تنظيم العملات المشفرة

من المرجح أن يتضمن مستقبل تنظيم العملات المشفرة مزيدًا من الرقابة والمتطلبات الأكثر صرامة والتعاون الدولي. تشمل التطورات المحتملة تنسيق اللوائح العالمية، ووضع متطلبات KYC/AML أكثر صرامةً، وزيادة الإشراف على منصات الـ DeFi، والوضوح بشأن تصنيف الأصول، واعتماد العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs).

‍
في الختام، مع استمرار تطور سوق العملات المشفرة، يجب على المتداولين البقاء على اطلاع بالتطورات التنظيمية في ولاياتهم القضائية. يعد فهم اللوائح والامتثال لها أمرا ضروريًا لنجاح التداول وتقليل المخاطر القانونية.